Asset allocatie is de verdeling van je vermogen over beleggingscategorieën: aandelen, obligaties, vastgoed, crypto, cash. Niet welke posities je aanhoudt, maar in welke soorten bezit je zit.
Het is een niveau hoger dan diversificatie binnen je aandelen. Spreiden over vijftien sectoren blijft spreiden binnen één categorie.
Waarom het apart telt
Beleggingscategorieën reageren verschillend op dezelfde gebeurtenis. Rente die stijgt raakt obligaties en huizenprijzen anders dan aandelen. Dat gedragsverschil is precies waarom de verdeling over categorieën zwaarder weegt dan de keuze van individuele namen binnen een categorie.
Voor de meeste Nederlandse huishoudens is dit bovendien een confronterend beeld, om één reden: het eigen huis. Wie een woning van vier ton heeft en een beleggingsportfolio van veertig mille, heeft een vermogen dat voor ruim negentig procent uit vastgoed bestaat. Alle aandacht gaat naar die veertig mille, terwijl de verdeling elders wordt bepaald.
Bruto of netto
Er is een keuze te maken die de uitkomst sterk beïnvloedt: reken je met de waarde van je bezittingen, of met die waarde minus de bijbehorende schuld?
Rekent metLaat zienBrutoWaarde van de bezittingenWaar je aan blootstaatNettoBezittingen minus schuldenWat er van jou is
Een huis van vier ton met een hypotheek van drie ton telt bruto voor vier ton mee en netto voor één ton. Dat zijn twee compleet verschillende plaatjes van hetzelfde huishouden, en beide zijn nuttig. Bruto laat zien hoe gevoelig je bent voor een daling van de huizenmarkt. Netto laat zien wat je werkelijk bezit.
Zorg vooral dat je weet welke van de twee je op dat moment bekijkt.
Waar het misgaat
Alleen naar de beleggingsrekening kijken. Dit is de meest voorkomende fout, en de begrijpelijkste, want de beleggingsrekening is het enige onderdeel met een dashboard. Pensioen, overwaarde, cash en een bedrijfsbelang staan zelden op één scherm.
Cash vergeten mee te tellen. Een grote spaarbuffer is een keuze in je allocatie, ook als het niet zo voelt.
Categorieën door elkaar halen. Een vastgoedfonds op de beurs beweegt meer als aandeel dan als vastgoed. Wat er op het etiket staat is niet altijd hoe iets zich gedraagt.
In de praktijk
Gylder bouwt de verdeling op uit alles wat je hebt toegevoegd, dus ook uit handmatige posten zoals een woning, fysiek goud of zilver en een bedrijfsbelang. Dat is nodig, want een allocatie die alleen je effectenrekening kent, beschrijft je vermogen niet.
Binnen je beleggingen kun je de spreidingsdonut op het tabblad Overzicht op type effect zetten om de categorieverdeling daar te zien. De sectie Analyse laat concentratie zien over je hele vermogen, en dat is voor deze vraag doorgaans de relevantere weergave.
Gylder schrijft geen streefverdeling voor. Wat een passende allocatie is, hangt af van je horizon, je inkomen, je schulden en wat je met het geld van plan bent. Een verdeling voorstellen zonder die kennis zou advies zijn dat zich voordoet als een berekening.
Verwante begrippen
- Diversificatie: spreiding binnen en tussen categorieën
- Portfolio: gewicht en concentratie per positie
- Loan to value: waarom vastgoed netto anders telt
Wil je weten hoe groot je vastgoed werkelijk meeweegt? Lees Overwaarde van je huis berekenen.